Δημόσιο χρέος: Η Ελλάδα αφήνει πίσω την Ιταλία – Οι προβλέψεις του ΔΝΤ έως το 2031

Ταχεία αποκλιμάκωση του δημόσιου χρέους της Ελλάδας προβλέπει για τα επόμενα χρόνια το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ), εκτιμώντας ότι το 2026 θα υποχωρήσει στο 136% του ΑΕΠ, από 146,6% το 2025. Με βάση τις προβολές του Ταμείου, η Ελλάδα αναμένεται να εμφανίσει χαμηλότερο ποσοστό χρέους από την Ιταλία ήδη από φέτος.

Οι εκτιμήσεις περιλαμβάνονται στη βάση δεδομένων World Economic Outlook Database, που δημοσιοποίησε το ΔΝΤ στο πλαίσιο της ετήσιας συνόδου του με την Παγκόσμια Τράπεζα στην Μπανγκόκ.

Πόσο θα μειωθεί το ελληνικό χρέος έως το 2031

Σύμφωνα με τις προβλέψεις του Ταμείου, η πορεία του ελληνικού δημόσιου χρέους ως ποσοστού του ΑΕΠ διαμορφώνεται ως εξής:

• 2026: 136%, από 146,6% το 2025.
• 2027: 128,7%.
• 2031: 111,1%.

Οι νέες εκτιμήσεις είναι ελαφρώς ευνοϊκότερες σε σύγκριση με εκείνες που είχε δημοσιεύσει το ΔΝΤ τον Απρίλιο. Τότε, το χρέος προβλεπόταν στο 136,9% του ΑΕΠ για το 2026 και στο 130,3% για το 2027.

Η προβλεπόμενη μείωση αποδίδεται, μεταξύ άλλων, στη διατήρηση πρωτογενών πλεονασμάτων, δηλαδή στη θετική διαφορά μεταξύ κρατικών εσόδων και δαπανών πριν από την πληρωμή τόκων για την εξυπηρέτηση του χρέους.

Η σύγκριση με Ιταλία, Γαλλία και Βέλγιο

Με βάση τις εκτιμήσεις του ΔΝΤ, το ελληνικό χρέος αναμένεται να υποχωρήσει φέτος κάτω από το αντίστοιχο της Ιταλίας, το οποίο προβλέπεται στο 137,9% του ΑΕΠ.

Η απόσταση αναμένεται να διευρυνθεί σταδιακά τα επόμενα χρόνια. Έως το 2031, το ελληνικό χρέος προβλέπεται να υποχωρήσει στο 111,1% του ΑΕΠ, ενώ το γαλλικό αναμένεται να αυξηθεί στο 123,6% και το βελγικό στο 122,1%.

Εφόσον επιβεβαιωθούν οι προβολές, το ελληνικό ποσοστό χρέους θα είναι τότε χαμηλότερο και από τον μέσο όρο των ανεπτυγμένων οικονομιών, ο οποίος εκτιμάται στο 115,2% του ΑΕΠ.

Αντίθετα, το δημόσιο χρέος των ΗΠΑ προβλέπεται να ακολουθήσει ανοδική πορεία και να φτάσει στο 145% του ΑΕΠ, ενώ το ιαπωνικό εκτιμάται ότι θα παραμείνει το υψηλότερο μεταξύ των ανεπτυγμένων οικονομιών, παρά τη σταδιακή μείωσή του, στο 188,9%.

Τα πρωτογενή πλεονάσματα και οι δημοσιονομικές προβλέψεις

Καθοριστικό ρόλο στην προβλεπόμενη αποκλιμάκωση του ελληνικού χρέους αναμένεται να διαδραματίσουν τα πρωτογενή πλεονάσματα. Το ΔΝΤ εκτιμά ότι θα μειωθούν σταδιακά, αλλά θα παραμείνουν πάνω από το 2% του ΑΕΠ.

Ειδικότερα, το πρωτογενές πλεόνασμα προβλέπεται να διαμορφωθεί στο 3,4% του ΑΕΠ το 2026, έναντι 4,9% το 2025. Για το 2027 εκτιμάται στο 2,6%, ενώ το 2031 αναμένεται να διαμορφωθεί στο 2,4%.

Διαφορετική εικόνα παρουσιάζει το συνολικό δημοσιονομικό ισοζύγιο, καθώς περιλαμβάνει και τις δαπάνες για τόκους. Για το 2026 προβλέπεται πλεόνασμα 0,3% του ΑΕΠ, έναντι 1,7% το 2025. Το 2027 αναμένεται να περάσει σε έλλειμμα 0,6%, ενώ το 2031 το έλλειμμα εκτιμάται περίπου στο 1%.

Σε ό,τι αφορά τα δημόσια έσοδα, προβλέπεται να παραμείνουν στο 50% του ΑΕΠ το 2026, περίπου στα επίπεδα του 2025, και να υποχωρήσουν στο 48,6% το 2027 και στο 48% το 2031.

Οι δημόσιες δαπάνες, από την άλλη πλευρά, εκτιμάται ότι θα αυξηθούν στο 49,7% του ΑΕΠ το 2026, από 48,3% το 2025, πριν μειωθούν στο 49,3% το 2027 και κοντά στο 49% το 2031.

Το καμπανάκι του ΔΝΤ για τα κρατικά χρέη

Παρά τις θετικές προβλέψεις για την Ελλάδα, το ΔΝΤ προειδοποιεί ότι οι ανεπτυγμένες οικονομίες αντιμετωπίζουν αυξανόμενες πιέσεις εξαιτίας του υψηλού δημόσιου χρέους και του κόστους δανεισμού.

Στην έκθεσή του για τις δημοσιονομικές προοπτικές (Fiscal Monitor), το Ταμείο επισημαίνει ότι το υψηλό χρέος μεγάλων οικονομιών, όπως των ΗΠΑ, αποτελεί βασικό παράγοντα πίεσης στις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων.

Ενδεικτικά, από τον Φεβρουάριο έως τον Σεπτέμβριο, η μέση απόδοση των δεκαετών κρατικών ομολόγων των επτά μεγαλύτερων ανεπτυγμένων οικονομιών της G7 αυξήθηκε κατά περισσότερο από μία ποσοστιαία μονάδα, φτάνοντας στο υψηλότερο επίπεδο σχεδόν δύο δεκαετιών, σύμφωνα με το ΔΝΤ.

Μεταξύ των παραγόντων που συνδέονται με την αύξηση των αποδόσεων είναι:

• Η απότομη άνοδος των τιμών του πετρελαίου.
• Ο επίμονος πληθωρισμός.
• Η ισχυρότερη ζήτηση για επενδύσεις.
• Οι υψηλότερες προσδοκίες για μελλοντική ανάπτυξη, οι οποίες συνδέονται και με την τεχνητή νοημοσύνη.

Το Ταμείο προειδοποιεί ότι ο συνδυασμός υψηλού χρέους, αυξημένων δημοσιονομικών αναγκών και μεγάλων εκδόσεων ομολόγων τα επόμενα χρόνια ενδέχεται να διατηρήσει ανοδική πίεση στο κόστος μακροπρόθεσμου δανεισμού.

Χαρακτηριστικό είναι το παράδειγμα των ΗΠΑ, όπου οι δαπάνες για τόκους προβλέπεται να αυξηθούν από περίπου 2,8% του ΑΕΠ πριν από την πανδημία στο 5,7% το 2031, επίπεδο αντίστοιχο με τις προβλεπόμενες δαπάνες για την Κοινωνική Ασφάλιση.

Το μήνυμα του ΔΝΤ είναι ότι οι κυβερνήσεις δεν έχουν απεριόριστο χρόνο για να αντιμετωπίσουν τις δημοσιονομικές ανισορροπίες. Όσο καθυστερούν την προσαρμογή, τόσο αυξάνεται ο κίνδυνος υψηλότερου κόστους εξυπηρέτησης του χρέους και περιορισμού των διαθέσιμων επιλογών οικονομικής πολιτικής.

Δείτε επίσης:

• Αυξήσεις στις συντάξεις από το 2027: Ποιοι κερδίζουν και πότε θα πληρωθούν
• Μετεγκατάσταση με επιδότηση 10.000 ευρώ: Οι περιοχές που εντάσσονται στο πρόγραμμα

Διαβάστε περισσότερα Δημόσιο χρέος: Η Ελλάδα αφήνει πίσω την Ιταλία – Οι προβλέψεις του ΔΝΤ έως το 2031